spell66 schreef op 14 maart 2018 23:14:
[...]
Ik ben benieuwd waar ze dat van gaan doen. Winst is uiteindelijk leuk, maar daar koop je niets mee. Met cash koop je iets.
De olieprijs is de afgelopen maanden met 20 dollar gestegen en de cash flow is nauwelijks toegenomen. Ze kunnen uit de FCF nauwelijks het dividend van het opgeblazen aantal uitstaande aandelen betalen en dat terwijl ze ook nog eens voor 30 mld aan bezittingen verkocht hebben en kosten hebben gereduceerd.
Ik vind die cijfers dus helemaal niet zo sterk.
De ROCE is sinds 2004 gedaald van 26,34% naar 2,51% in 2016. Dit is een belangrijke indicatie dat zaken fundamenteel anders zijn nu dan in 2004. Daarnaast is de schuld bijna verzesvoudigd, terwijl de rentes stijgen.
Shell mag dan nog nooit zijn dividend verlaagd hebben, maar de financiële omstandigheden zijn vele malen slechter dan in 2004. Ben benieuwd wat ze gaan doen als de olieprijs weer een tik krijgt.
M.i. is de enige reden dat de koers zo hoog is, de hoeveel miljarden die beleggers in ETF's hebben gestopt, zonder ook maar enige vorm van onderzoek naar de waarde van individuele aandelen. Het heet ook niet voor niets de everything bubble
Ik wacht rustig af tot ie weer eens richting de 20 gaat, wanneer de bubbel op de aandelenmarkt leeg gaat lopen.