AMSTERDAM (Dow Jones)-- Het aandeel van bouwbedrijf BAM (BAMNB.AE) noteert woensdagmiddag fors hoger na een adviesverhoging door SNS Securities naar buy van accumulate. Volgens SNS zijn de operationele activiteiten in recente cijfers onder controle, met marges tussen 2% en 4% bij Bouw en Infra, zodat de huidige aandelenkoers extreem laag lijkt. Het analistenbureau ziet geleidelijk herstel van de bouwsector zodra de aanstaande regering de woningmarkt gaat aanpakken; andere argumenten voor het buy-advies zijn dat BAM in 2012 naar verwachting toch dividend zal uitkeren, omdat het verwachte verlies 'non-cash' zal zijn; daarbij is BAM min of meer schuldenvrij, actief in interessante niches met veel groeipotentie, is de waardering van vastgoed geen kwestie meer na de herwaardering van de Landbank en de resterende goodwill op AM; tenslotte wordt BAM ondergewaardeerd als lokaal bedrijf, terwijl het internationaal van karakter is, en ook ondergewaardeerd gezien de intrinsieke waarde van de activa en verplichtingen. Het koersdoel wordt verlaagd naar EUR3,75 van EUR4,00. Omstreeks 12.30 uur noteert het aandeel 6,6% hoger op EUR2,74, terwijl de Midkap met 0,1% daalt. (EVG)