Ik vind Aegon zeker niet te duur, maar dan moet je wel de outlook meenemen inclusief het feit dat het belang van ASR op termijn omgezet gaat worden in aandelen inkopen.
Als je dat reeds zou doorrekenen dan hou je inclusief afronden huidige programma en de 200 mio aangekondigd nog maar 1,1 mrd aandelen over als de koers niet verder zou stijgen. Dat waren er bij aantreden van Friese 2,1mrd
Als de totale inkomsten dan weer op het peil zijn van voor de verkoop van AegonNL dan zijn de inkomsten per aandeel dus bijna verdubbeld.
Dat is het effect wat Aegon nu aan het maken is.
En dit kan nog een keer herhaald worden met evt de verkoop van Asset Management wat NN ook heeft gedaan in 2022 om zichzelf te versimpelen , zich beter te kunnen concentreren op verzekeren en zich aantrekkelijker te maken voor investeerders.
Nou dat zal Friese ook willen, zeker met het nieuwe beloningsbeleid.
En elk extra inkoopprogramma heeft bij een gelijke koers een groter effect.
Want heb je bij 1,05 mrd tov 2,1mrd een verdubbeling van de inkomsten per aandeel bij gelijke inkomsten voor en na, maar daar was een vermindering van 1,05mrd aandelen voor nodig.
Bij 0,7mrd heb je het al over een verdrievoudiging en dat is na 'slechts 350mio aandelen minder en om het in het belachelijke te trekken bij 0,525mrd aandelen dus slechts 175mio aandelen minder wat tegen de huidige koers net 1,1mrd is dan wordt het al een verviervoudiging per aandeel....
Het vliegwiel in werking.
Maar dit vliegwiel is wel al reeds gestart en aangekondigd want dat het belang in ASR er uit gaat is zeker, Asset management is ook te verwachten. International zou ik ook eens langzaam gaan polsen met vooral China, ook omdat het China is, wat heb je daar te zoeken behalve dat dat ooit het walhalla aan groei zou moeten zijn, dan spanje portugal, gewoon ten gelde maken en Brazilië dat draait wel erg goed die kun je dan misschien nog wel even aanhouden dan maar tot daar mogelijk ook wat de klad in komt en dan ook liquideren. UK verkopen is nog een vraagteken, heb daar geen echte signalen van opgevangen en lijkt nog steeds als core gezien te worden maar om nu te zeggen dat het daar echt lekker gaat, nou nee. Die zou ik ook te koop zetten en eens kijken of er een redelijk bod is. Het zal nooit voor heel veel op de balans staan aan equity dus daarvan aandelen inkopen klinkt als toevoegen van aandeelhouderswaarde.
Daarna de focus volledig op Amerika heeft ook zo zijn voordelen, zeker ook met regelgeving en natuurlijk ook qua management en kosten.
Dan nog als slagroom op de taart de Amerikaanse notering en alle aandelen die Friese in een paar jaar heeft verworven en nog niet mag verkopen kunnen compleet door het dak zodra hij de toko verkoopt aan een Amerikaanse verzekeraar tegen Amerikaanse waarderingen. EN wij delen ondertussen mee en hebben het dividend als een soort van wachtgeld.