Beursblik: analisten zien omzetgroei Adyen vertragen

(ABM FN-Dow Jones) Adyen heeft de omzet in het vierde kwartaal naar verwachting minder sterk zien stijgen dan een jaar eerder, terwijl de marge iets daalde. Dat blijkt uit een consensusverwachting van analisten die is ingezien door ABM Financial News.

De analisten rekenen gemiddeld op een omzet van 570 miljoen euro, wat 20 procent meer zou zijn dan de 473 miljoen een jaar eerder. Dat is dezelfde groei als in het derde kwartaal, maar minder sterk dan in het vierde kwartaal van 2023, toen de groei nog 24 procent bedroeg.

De marge op het betaalde volume, de zogenaamde 'take rate', zou zijn gedaald naar 15,2 basispunten, van 15,7 basispunten een jaar eerder en 15,5 basispunten in het derde kwartaal.

De verwerkte volumes stegen met 25 procent tot 375 miljard euro, verwachten de analisten. Dat is een vertraging ten opzichte van de 32 procent in het derde kwartaal en de 36 procent groei een jaar eerder.

Relatief sterke groei is er bij het onderdeel Platforms, verwachten de analisten, die rekenen op een toename met bijna de helft, van 32 miljard naar 47 miljard euro. De grotere volumes van Digital en e-Commerce groeiden minder hard.

Adyen handhaafde bij de derdekwartaalcijfers de outlook en blijft daarmee mikken op ruim 20 tot krap 30 procent jaarlijkse omzetgroei tot en met 2026 en een EBITDA-marge boven 50 procent in 2026.

Om die outlook te halen heeft Adyen een omzetgroei van 17 tot 24 procent nodig in het vierde kwartaal, stelden analisten van Degroof Petercam eerder al eens.

Het aandeel Adyen ging na de derdekwartaalcijfers met zo'n 15 procent onderuit, maar heeft sindsdien goed gepresteerd, dankzij opbouwend commentaar van het bedrijfsmanagement en recente sterke resultaten van retailplatforms zoals H&M en van digitale klanten zoals Microsoft, Spotify en Netflix, alsmede van concurrenten, aldus analisten van Jefferies.

Zo zag PayPal de marge in het afgelopen kwartaal stijgen, wat zou wijzen op een minder agressieve prijsoorlog met Adyen. Jefferies rekent dan ook op een gestegen take rate van 16,0 basispunten, vergeleken met de daling tot 15,2 basispunten van de consensus.

Gezien de positieve stemming bij beleggers denken analisten van Jefferies dat een sterk resultaat in het vierde kwartaal is ingeprijsd in de koers. Mocht de koers na de cijfers donderdag opnieuw dalen als de resultaten de verwachtingen niet overtreffen, dan is dat volgens de analisten een prima instapmoment, omdat zij denken dat Adyen de doelen voor de omzet en EBITDA in 2025 kan halen terwijl de waardering niet te hoog is.

Adyen publiceert de resultaten donderdag 13 februari. Het aandeel noteerde woensdag een half procent hoger.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.