Netflix (NFLX)
NFLX heeft de afgelopen jaren op papier winst gemaakt. Op papier, omdat NFLX de kosten die ze maken voor alle prachtige series op haar balans zet, om daar vervolgens zeer traag op af te schrijven.
Zelfs op basis van die (wat ons betreft) niet reële winst, noteert het aandeel maar liefst 123 keer de voor 2018 verwachte winst.
Kijk je naar de cash flow, dan zie je dat NFLX vorig jaar in totaal $1,75 miljard verbrandde en dit jaar op weg is naar ver boven de $2 miljard.
Wij verwachten dat de koers van dit peperdure aandeel de komende tijd zeer fors zal dalen.
Extra belangrijk om te weten is dat NFLX' balans er dramatisch slecht uitziet.
NFLX' schulden zijn gestegen van ruim $5 miljard eind 2014 naar ruim $18 miljard op 30 september 2018.
Met als gevolg dat NFLX' rentekosten nu met gemiddeld 70% per jaar stijgen. In 2017 was NFLX al het hallucinante bedrag van $238 miljoen kwijt aan rentekosten. Dit jaar gaat dat richting minimaal $400 miljoen.
Alsof dat allemaal niet erg genoeg is, is NFLX voor nog eens $18 miljard aan toekomstige contractuele verplichtingen (nieuwe series) aangegaan, waar ze nog geen financiering voor hebben.
Als ze daarvoor al financiering vinden, dan zullen de rentekosten nog véél sneller oplopen.
Wij kunnen ons niet voorstellen dat NFLX als bedrijf kan overleven. Wat ons betreft is NFLX daarom kandidaat voor een 100% koersdaling.
Opties
Hebt u voldoende kennis van én ervaring met opties, dan kunt u er desgewenst voor kiezen om met opties op een koersdaling in te spelen. Zie hier de optietabellen van NFLX.
Uitbreiding bestaande positie
Als u medio augustus al een positie in NFLX hebt ingenomen dan kunt u er desgewenst voor kiezen om die positie uit te breiden. Bij uitbreiden van uw positie is het wel verstandig om (in ieder geval voor het bedrag waarmee u de positie uitbreidt) een stop-loss te hanteren.
Stop-loss
Als u extra zekerheid wilt inbouwen, dan kunt u $327,51 als (imaginaire) stop-loss aanhouden. Dus de short positie aanhouden zolang NFLX een slotkoers lager dan $327,51 noteert.
Korte termijn trade
De hierboven vermelde stop-loss ligt minder dan 1% boven de huidige koers. U kunt desgewenst ook speculeren op een korte termijn koersdaling richting $234.
Bij succes levert dat 28% koerswinst op, terwijl uw risico 1% is.
Vriendelijke groeten,
Jack Hoogland