Uitgelicht: ASML snoert critici de mond
01-feb-2025 10:27
Aandeel ruim 2 procent hoger.
(ABM FN-Dow Jones) ASML heeft afgelopen week veel critici de mond gesnoerd met de publicatie van de cijfers over het vierde kwartaal.
Beleggers beloonden ASML met een weekwinst van 3,1 procent en dit jaar steeg het aandeel al 6,5 procent.
In de laatste drie maanden lukte het ASML om de eigen outlook ruim te halen. ASML meldde voor het vierde kwartaal een omzet van 9,3 miljard euro en voor 7,1 miljard euro aan orders, waarvan 3,0 miljard euro voor EUV. De brutomarge bedroeg 51,7 procent.
ASML ging zelf voor het vierde kwartaal uit van een omzet van 8,8 tot 9,2 miljard euro met een marge van 49 tot 50 procent. De door Vara Research samengestelde analistenconsensus mikte op 9,0 miljard euro, met 4 miljard euro aan boekingen.
Een recordomzet, zo merkte CEO Christophe Fouquet op over de laatste drie maanden van 2024. De omzet bevatte ook 2 EUV-machines, terwijl een derde systeem werd verscheept.
ASML gaat er vanuit dat er een flinke hoeveelheid orders voor zijn nieuwe 2 nanometer EUV-chipmachines in de eerste helft van dit jaar zal binnenkomen, gezien de plannen om deze productie in 2026 sterk op te schalen, zo zei CFO Roger Dassen van ASML woensdag in een toelichting op de kwartaalcijfers.
Voor heel 2024 rekende ASML op ongeveer 28 miljard euro aan omzet, min of meer gelijk aan de omzet in 2023, toen dit 27,6 miljard euro was. Woensdag bleek de omzet in 2024 uitgekomen op 28,3 miljard euro. Bij een brutomarge van 51,3 procent, behaalde ASML een nettowinst van 7,6 miljard euro, ofwel 19,25 euro per aandeel. Over 2024 wil het bedrijf 6,40 euro per aandeel dividend uitkeren, 4,9 procent meer dan over 2023.
"De groei in AI is de belangrijkste aanjager van de groei in de sector", herhaalde de CEO. Deze marktdynamiek levert zowel kansen als risico's op, waarschuwde Fouquet, "zoals in onze omzetverwachting voor 2025 ook tot uiting komt".
Voor 2025 rekent ASML sinds oktober op een omzet van 30 tot 35 miljard euro en een brutomarge van 51 tot 53 procent. De analistenconsensus, opgesteld voor de kwartaalcijfers van ASML, verwachtte dat de jaaromzet zou uitkomen op 32,1 miljard euro, met een marge van 52,2 procent. Hieraan zou het eerste kwartaal volgens de analisten 7,1 miljard euro omzet bijdragen.
ASML meldde afgelopen week dat het voor de eerste drie maanden van dit jaar evenwel uitgaat van een omzet van 7,5 tot 8,0 miljard euro met een brutomarge van 52 tot 53 procent. Daarmee zit ASML dus hoger dan de analistenconsensus.
"De sterke orderinstroom en het orderboek van 36 miljard euro zullen wat van de zorgen over 2025 wegnemen, maar de zorgen over de groei in 2026 houden vermoedelijk aan", merkten analisten van Jefferies op.
Het orderboek voor dit jaar is vrijwel gevuld, bevestigde ASML, maar voor volgend jaar lijkt deze nog niet voor de helft gevuld, aldus een analist.
CFO Dassen bevestigde dat het bedrijf erop rekent dat de orders voor 2 nanometer in de eerste twee kwartalen van dit jaar gaan binnenstromen. Mocht dat onverhoopt niet het geval zijn, dan is dat niet "het einde van het verhaal", aldus de CFO. "We blijven flexibel."
Koersdoelen
Na de cijfers besloten verschillende analisten om hun koersdoel voor ASML te verhogen.
Zo verhoogde Bank of America het koersdoel voor ASML van 803 naar 859 euro. Op basis van de kwartaalcijfers verhoogde analist Didier Scemama zijn omzettaxaties voor 2025 van 30,9 naar 32,6 miljard euro, een verhoging van 5,5 procent. De winst per aandeel zal daardoor volgens de analist niet uitkomen op 22,30, maar op 24,20 euro. Daarmee verhoogde Scemama deze raming met 8,6 procent.
"Hoewel de onzekerheden aanhouden, hebben we meer vertrouwen gekregen dat 2026 een groeijaar zal worden", aldus Scemama.
Deutsche Bank verhoogde het koersdoel voor ASML zelfs van 825 naar 875 euro. Analist Robert Sanders verbaasde zich erover dat tijdens de toelichting voor analisten geen vragen werden gesteld over de "monsterlijke stijging" in drie maanden tijd van de bruto kasstroom, naar 7,8 miljard euro.
Sanders rekent er dan ook op dat het aandeleninkoopprogramma, dat sinds april is opgeschort, weer op korte termijn zal worden opgestart.
Door: ABM Financial News.