KAATSCLUB schreef op 31 juli 2024 21:52:
Euronext Brussel: applaus voor de pamperrekeningONTEX
2,84%
Op een zeer pittige resultatendag in hartje zomer kwam het verrassendste rapport van een bedrijf dat veel beleggers al opgegeven hadden: Ontex.
Waren de goede resultaten gezien de liefde van analisten voor UCB stilaan het slechtst bewaarde geheim van de Brusselse beurs, dan kwam het best bewaarde geheim woensdagochtend uit de Korte Keppestraat in Erembodegem: het halfjaarbericht van Ontex
ONTEX
2,84%
Luierfabrikant Ontex stelt vooruitzichten opwaarts bij
De luierfabrikant zette dankzij kostenbesparingen - waaronder een zware herstructurering in België - een hefboom op de resultatenrekening: 3 procent meer omzet vertaalde zich over de eerste jaarhelft in 31 procent meer bedrijfswinst voor afschrijvingen (ebitda). De winstmarge verbeterde met 2,6 procentpunten tot 12 procent. De nettowinst uit voortgezette activiteiten kwam uit op 9,6 miljoen euro of 0,12 euro per aandeel, bijna een vervijfvoudiging.
Let wel: inclusief de Braziliaanse en Turkse activiteiten kleurde het globale nettoresultaat toch weer 5,8 miljoen euro of 0,07 euro per aandeel negatief. Die Braziliaanse en Turkse takken staan te koop - de Braziliaanse zelfs al drie jaar - maar zolang er geen koper is, wegen ze via het lijntje 'verlies uit beëindigde activiteiten' op het nettoresultaat.
Niettemin gloort er onder CEO Gustavo Paz pril beterschap. Sinds de Argentijn eind 2022 CEO werd, gaat de focus met de exits uit Mexico, Pakistan en Algerije versneld op de kernmarkten Europa en de Verenigde Staten.
Hefboom
Voor heel 2024 rekent Paz nu op een marge van 12 procent in plaats van 11 à 12 procent. En vooral: schulden die tot onder 2,5 keer de jaarlijkse ebitda moeten teruglopen. Die schulden zijn de molensteen waar Ontex al jaren mee worstelt en die het bedrijf kwetsbaar maken voor elke gril van de conjunctuur of grondstoffenmarkten. Dankzij de terugbetaling van een termijnlening van 220 miljoen in 2023 kon Ontex de rentelasten het voorbije halfjaar terugdringen van 29 naar 23 miljoen euro.
De weg is lang - Ontex maakte iets meer dan tien jaar geleden een re-entry op de Brusselse beurs tegen 18 euro - maar is nu tenminste ingezet. 'Het winstmomentum is fors verbeterd en de groeivooruitzichten in Noord-Amerika ogen stevig', stelt KBC Securities-analist Wim Hoste. Hij handhaaft zijn koopadvies en een koersdoel van 12 euro. Ontex verstevigde met 2,8 procent tot 8,68 euro.