De tijd, 29 juli 2024 13:57
Met een daling van dik 7 procent naar 5,50 euro was X-Fab
de grootste Belgische daler op de Euronext-beurzen.
Dat gebeurde nadat Berenberg de richtprijs voor de chipbakker fors had bijgeknipt van 10,50
naar 7,50 euro. Analist Trion Reid handhaaft wel het koopadvies, gelet op de
'erg goedkope waardering', maar de teneur van het rapport van het beurshuis blijft toch eerder somber.
Reid heeft zijn twijfels over de - verlaagde - jaarprognose die de chipbakker vorige week meedeelde.
'De prognoses voor het derde kwartaal en heel 2024 impliceren een sequentiële
omzetgroei van 14 procent', becijfert hij.
Het aandeel X-Fab is sinds begin 2024 45 procent afgeprijsd.
Voor het boekjaar 2024 vertaalt een 5 procent lagere omzetgroei zich in een 18 procent
lagere winstprognose van 0,62 euro per aandeel.
'De operationele hefboom bij X-Fab betekent dat elke omzetwaarschuwing een groot effect heeft
op de winstprognoses en het koersdoel',
X-Fab heeft als chipbakker een veel groter percentage vaste kosten dan een fabriekloze ('fabless')
chipontwikkelaar als zusterbedrijf Melexis
Dat is een nadeel in tijden van laagconjunctuur, omdat X-Fab dan veel sneller in de rode cijfers
belandt dan Melexis.