JH1988 schreef op 14 december 2023 19:37:
Na een beetje huiswerk doen over de mogelijke merger tussen ADNOC en OMV AG ben ik tot de volgende conclusies gekomen. Ik hoop dat u mij kunt volgen. Tussen de merger zijn 4 partijen betrokken.
De 2 moederbedrijven ADNOC en OMV AG(Abu Dhabi en Oosterijks bedrijf) willen dat 2 van hun dochterbedrijven gaan mergen. Deze 2 dochterbedrijven(Borealis en Borouge) zijn marktleiders in de polymeren business. In het persbericht van OMV AG van july 2023 staat dat na deze merger een 50/50 joint venture ontstaat. Uitgaande van een marktwaarde van 10 miljard USD voor Borealis(DIT IS EEN AANNAME!!!)
Nu komt het ingewikkelde deel van deze merger, wie is eigenaar waarvan?
1)ADNOC bezit direct 25% van de aandelen OMV AG.
2)ADNOC bezit direct 25% van Borealis
3)ADNOC bezit direct 54% van Borouge
4)ADNOC bezit indirect 18.75% van Borealis
5)ADNOC bezit indirect 15.57% van Borouge
6)ADNOC bezit totaal 25+18,75=43.25% van Borealis(marktwaarde van 10 miljard. 43.25% is 4.3 miljard USD)
7)ADNOC bezit totaal 54+15.57% =69.57% van Borouge(marktwaarde van 20 miljard. 70% waarde van 14 miljard USD)
8)OMV bezit direct 75% van Borealis(Marktwaarde 7,5 miljard)
9)OMV bezit indirect 27% van Borouge(Marktwaarde van 5.4 miljard)
Dus ADNOC bezit in de JV 18.3 miljard
OMV bezit in de JV 9.675 miljard(75% van 12.9 miljard)
Als beide partijen een evengroot deel willen hebben in de JV zal OMV dus een lading cash aan ADNOC moeten geven. laten we zeggen een 4 miljard USD.
WAT GAAAAAT ADNOC MET DEZE 4 MILJARD USD DOEN????
Juist, ze gaan met dit cash een groot deel van hun OCI overname financieren( ik verwacht alleen een overname van Fertiglobe).
Dus de merger tussen ADNOC en OMV moet eerst goedgekeurd worden, dan weet ADNOC dat zij de cash kunnen aanwenden om OCI over te nemen.
Logisch, done deal! paar weekjes wachten en dan horen wij het.