Branco P schreef op 21 november 2023 10:42:
[...]
Gefeliciteerd! HD was ook zo’n bedrijf waarbij de grootaandeelhouder altijd aan de touwtjes trok. Ik heb me destijds helemaal niet verdiept in HD. Wellicht dat ik dacht “Luxaflex, ja ik weet het niet” In ieder geval gefeliciteerd en met name interessant: hoe kwam je tot de conclusie dat je ze niet moest aanbieden voor 84 euro per stuk? Achteraf bezien heeft men het bij HD volgens mij toch wel voor elkaar gekregen om de resultaten een paar jaar te drukken. Door OPEX en/of boekhouden. Het is dan toch wel knap wanneer je daar doorheen kunt prikken. 175 euro per aandeel valt ook alleen maar te verklaren wanneer die 8 euro winst per aandeel op zeer korte termijn het dubbele zal zijn en jaarlijks flink zal groeien.
En dat is dus wat hier bij een B&S ook prima aan de hand kan zijn. Over een paar jaar een vrij zekere 1 euro winst per aandeel… met goede groeipotentie,… daar hoort dan gerust een koers van 10 euro bij. Niet voor niets neemt de grootaandeelhouder een tijdje terug (eind 2020) een pakket aandelen over van een andere insider grootaandeelhouder voor 8 euro per aandeel. En dat was ook nog eens in onzekere Coronatijd.
En dan de koersontwikkeling van de laatste 2 jaar en al het geklooi achter de schermen. Dubieuze afboekingen van dubieuze vorderingen. Flinke investeringen in uitbreidingen en overnames waardoor tijdelijk hoge schulden met tijdelijk hoge rentelasten (druk op het huidige resultaat) terwijl de winstsprong die daarvan het gevolg moet zijn helemaal niet lijkt terug te komen in de prognoses. Het vertroebelt wat mij betreft het zicht op de daadwerkelijke winstgevendheid en waarde van het bedrijf.
Ik rij weer verder in mijn tunnel ;-)