OCI « Terug naar discussie overzicht

quote:

de schaatser schreef op 15 mei 2023 15:47:

Mooi positief stuk van Voda en Beursgenoten.
Aan de andere kant van de plas vinden ze de lage koersen nu ook wel welletjes. Ben er wel blij mee.
Met een beetje geluk staan we in oktober weer op 30 euro.

quote:

Dartzeiler schreef op 15 mei 2023 16:32:

[...]Waarschijnlijk al veel eerder dan oktober! OCI is ernstig ondergewaardeerd.

quote:

Dartzeiler schreef op 15 mei 2023 16:32:

[...]

Waarschijnlijk al veel eerder dan oktober! OCI is ernstig ondergewaardeerd.

quote:

Gewoonomdathetkan schreef op 16 mei 2023 11:59:

KW?? Je mag blij zijn met winst dit jaar. 1e kwartaal € 15 miljoen verlies en dd gasprijs blijft dalen en dalen.

quote:

GoudenBamischijf schreef op 16 mei 2023 10:14:

[...]

De K/W van OCI ligt rond de 12. De K/W van de directe concurrentie ligt tussen de 7-8. Van een echt sterke onderwaardering is ten opzichte van sectorgenoten dus niet echt sprake...

quote:

Joost_K schreef op 16 mei 2023 13:36:

[...]

Doorrekenend, als de one-off items niet meer voorkomen zou in een virtueel 'normaal' jaar er (zie mijn bovenstaande post) ~ 136M$ per kwartaal aan earnings zijn, waarbij ik er vanuit ga dat Q1-2023 een conservatieve schatting geeft van de winst en omzet voor een gemiddeld kwartaal.

Dat zou voor een virtueel jaar zonder one-offs neerkomen op een EPS van 2.56$ of 2.33€.
met een K/W van 7-8 is dat een range van 16.3-18.6 als koers. Dat is voor mij de bear case. Ik verwacht hogere omzet en winsten in Q2 en H2 van dit jaar dan in Q1.

Daarnaast ga ik er ook vanuit dat die 90M$/kwartaal aan schuldreductie blijft doorlopen. Als dit niet het geval is (of als het een keer klaar is) hebben we het over een extra EPS van 1.70$, of 1.54€, wat de koers (K/W van 7-8) rustig 10,78€ tot 12,32€ hoger kan zetten.

Daarmee komt mijn bull case op 27.08€ - 30.92€

quote:

Joost_K schreef op 16 mei 2023 13:28:

[...]

Lees het kwartaalverslag. Netto resultaat -15M$

Daarbij is er wel
90M$ aan schuld afbetaald
77M$ aan onverwachte outage in texas plant
74M$ aan opstart- en afschrijvingskosten in europa

Ik ga er vanuit dat het bedrijf niet elk kwartaal deze kosten voor de kiezen heeft, dus dat er een eenmalige kostenpost van ~151M$ is geweest en er gekozen is om 90M$ aan schuld af te bouwen.
Dat komt dan bovenop de slechte marktprijzen en lage vraag in Q1.

Zonder de (niet verwachtte) one-off items is er sprake van 136M$ aan winst geweest in Q1. Tegelijk zie je ook hoe erg winst een boekhoudkundige constructie is, want de 90M$ aan schuldreductie 'drukt' de winst terwijl het netto wel het bedrijf beter situeert.

quote:

Joost_K schreef op 16 mei 2023 13:28:

[...]

Lees het kwartaalverslag. Netto resultaat -15M$

Daarbij is er wel
90M$ aan schuld afbetaald
77M$ aan onverwachte outage in texas plant
74M$ aan opstart- en afschrijvingskosten in europa

Ik ga er vanuit dat het bedrijf niet elk kwartaal deze kosten voor de kiezen heeft, dus dat er een eenmalige kostenpost van ~151M$ is geweest en er gekozen is om 90M$ aan schuld af te bouwen.
Dat komt dan bovenop de slechte marktprijzen en lage vraag in Q1.

Zonder de (niet verwachtte) one-off items is er sprake van 136M$ aan winst geweest in Q1. Tegelijk zie je ook hoe erg winst een boekhoudkundige constructie is, want de 90M$ aan schuldreductie 'drukt' de winst terwijl het netto wel het bedrijf beter situeert.

quote:

Joost_K schreef op 16 mei 2023 13:28:

[...]

Lees het kwartaalverslag. Netto resultaat -15M$

Daarbij is er wel
90M$ aan schuld afbetaald
77M$ aan onverwachte outage in texas plant
74M$ aan opstart- en afschrijvingskosten in europa

Ik ga er vanuit dat het bedrijf niet elk kwartaal deze kosten voor de kiezen heeft, dus dat er een eenmalige kostenpost van ~151M$ is geweest en er gekozen is om 90M$ aan schuld af te bouwen.
Dat komt dan bovenop de slechte marktprijzen en lage vraag in Q1.

Zonder de (niet verwachtte) one-off items is er sprake van 136M$ aan winst geweest in Q1. Tegelijk zie je ook hoe erg winst een boekhoudkundige constructie is, want de 90M$ aan schuldreductie 'drukt' de winst terwijl het netto wel het bedrijf beter situeert.

quote:

Bert-Jan schreef op 16 mei 2023 15:25:

[...]

In welke boekhoudkundige constructie drukt schuldreductie de winst?

quote:

Joost_K schreef op 16 mei 2023 21:46:

Netto is er 90 M$ minder schuld. Dat is ergens van betaald. Dat was geen 'moetje' of een tranche die moest worden afbetaald maar een moedwillig alloceren 90 miljoen om de schuld te reduceren.

quote:

Bert-Jan schreef op 16 mei 2023 22:22:

[...]

Dan moet je het verschil eens opzoeken tussen winst en cashflow.