G. Hendriks schreef op 3 november 2022 11:16:
[...]
Even wat ‘losse pols’-redeneren.
Nog eens even gekeken naar het Kempenrapport uit 2018 (was prima leesvoer als je je inhoudelijk wilde bijspijkeren over het wel-en-wee van de HAE-markt).
Kempen voorzag voor Pharming in de VS in 2022 een acute markt van 52 miljoen (dalend naar 0 in 2030).
En een profylaxe markt van 151 miljoen (dalend naar 28 miljoen in 2030). Die ruim 200 miljoen klopt wel, maar nota bene enkel afkomstig uit de acute markt. Ongetwijfeld staat acuut ook de komende jaren onder druk en daarmee die opbrengst. Maar dat lijkt een stuk minder snel te gaan dan Kempen in 2018 inschatte.
Desondanks hou ik er rekening mee dat in het nieuwe rapport uitgegaan wordt van een afname van de opbrengst uit acuut. Wél geleidelijker dan eerst ingeschat. Daartegenover komt dan de inschatting van de inkomsten uit de verkoop van leniolisib.
Voor een deel gaan die de door mij veronderstelde terugloop van Ruconest opvangen.
De rest is omzetverhogend. Mocht Kempen blijven vasthouden aan de terugloop van de acute markt voor Pharming naar laag niveau, dan verwacht ik gezien de lange termijn die Kempen hanteert geen spectaculaire verhoging van het koersdoel.