TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

harrysnel schreef op 14 april 2022 08:45:

Cijfers voor mij prima. Natuurlijk last van macrofactoren als chiptekort, geopolitieke spanning, inflatie en verstoorde aanvoerketens maar voor mij niet iets verrassends dat de daling van E2 in korte tijd verklaart. Vanaf een afstandje zie ik een bedrijf dat veel investeert voor de toekomst en dat de daarvoor benodigde cash kan ophoesten vanuit de eigen bedrijfsvoering. Een bedrijf met een volledig opgeschoonde balans en niet afhankelijk van vreemd vermogen of aandelen emissie om de plannen uit te voeren. Een bedrijf met grote klanten met wie het samenwerkt en waardoor er een wederzijdse afhankelijkheid bestaat, unieke technologische kennis, een gevuld orderboek….allemaal prima.

Maar: ik zie ook een bedrijf dat vandaag bekend maakt in een belangrijk nieuw model van Nissan te zitten terwijl de markt dit account paar jaar terug al naar Google zag gaan met een koersklap als gevolg. Ik zie vandaag een bedrijf dat mij in het persbericht opnieuw verrast met de opmerking “enige globale mapleverancier bij MIH Consortium” terwijl ook deepmap (NVIDIA) een deelnemer is, een partij die door menigeen op dit forum als “bedreigend voor TT” wordt gezien. Ik zie vandaag opnieuw onheilspellende kop op IEX “minder omzet en meer verlies voor TomTom” ipv bv “goede jaarstart voor TT met zicht op nieuwe contracten”. Ik lees vandaag opnieuw over een omslag die nu in 2023 moet plaatsvinden en zie dat deze mooie woorden uit dezelfde mond komen als de afgelopen jaren het geval was en er dus geen enkele consequentie verbonden wordt aan het niet behalen van eerder gecommuniceerde doelstellingen…

Ook vandaag weer bevestiging voor mij dat TT een kansrijk bedrijf is met een bestuur dat er al jaren in slaagt het aandeel volledig de grond in te trappen. Vraag blijft voor mij of dit incompetentie is of opzet. Wat het antwoord ook is maakt wat mij betreft niet uit. Goddijn en consorten moeten exit dit is een gênante vertoning.

quote:

*JustMe* schreef op 14 april 2022 11:50:

Hi HarrySnel,

Enige global mapmaker hoeft deepmap niet uit te sluiten want die zijn geen global mapmaker. Wel sluit het Google en HERE uit.

Voor wat betreft Nissan Ariya (wat een kutnaam trouwens) dat was al hier op dit mooie forum voorspeld.

Dat de omzet in orderboek later tot uitkering komt, komt oa doordat modellen zoals die Ariya veel later op de markt komen dan initieel gepland. Die EV’s zitten standaard ramvol met opties en ook ADAS en hebben dus per voertuig veel chips nodig.

Dat Foxconn nieuws brengt TT ook weer dichterbij die Stellantis -Foxconn digital cockpit initiatieven waar Stellantis toen die ronkende presentaties over gaf met giga aantallen cockpits en services revenues die Stellantis meent te kunnen realiseren op een grote installed base.

Een Twitter contact die ik schaar in de ‘realistische’ (en soms wat sceptische) hoek omschreef de cijferreeks van vanmorgen als “beter dan gevreesd”. Dat vat misschien mooi het sentiment samen.

quote:

Wereldbelegger schreef op 14 april 2022 13:30:

vreemd
The webcast staat om 14.00 uur gepland, volgens TT site

Q1 2022 Results14/04/2022 14:00

quote:

Benjamin G. schreef op 12 april 2022 08:41:

...

De enige manier om na 2024 winstgevend te zijn is lagere operationele expenses. Ik ga er vanuit dat consumer in 2024 niet meer bijdraagt. Die expenses moeten dan van 500,3 miljoen in 2021 naar beneden de 420 miljoen euro. TomTom heeft bij herhaling aangegeven dat ze kosten revolutionair naar beneden kunnen brengen. Dat is wat donderdag gaat tellen, hoe komt dat eruit te zien.

Enige omzetgroei is automotive. Die moet dan verlies van omzet bij consumer en dalende of gelijkblijvende omzet bij enterprise goed maken.
...

quote:

Beperktedijkbewaking schreef op 14 april 2022 13:37:

[...]
De bijdrage van Consumer is niet groot meer, maar daalt ook niet snel meer. Dat komt door vooralsnog redelijk stabiele omzetten in:
- professionele vrachtwagen-pnd's
- niche-producten (motor, caravan, app)
- (volg)kastjes geleverd aan het verkochte Telematics (nu geëxploiteerd door Bridgestone).

Ik denk daarom dat er in 2024 nog steeds een consumeromzet van ca 20 miljoen per kwartaal zal zijn, met een relatief hoge bijdrage aan de ebit.

quote:

picklejuicer schreef op 14 april 2022 13:33:

[...]

Dat is de toelichting op de Q1 cijfers, die is denk ik los van de AVA.

quote:

*JustMe* schreef op 14 april 2022 11:50:

Hi HarrySnel,

Enige global mapmaker hoeft deepmap niet uit te sluiten want die zijn geen global mapmaker. Wel sluit het Google en HERE uit.

Voor wat betreft Nissan Ariya (wat een kutnaam trouwens) dat was al hier op dit mooie forum voorspeld.

Dat de omzet in orderboek later tot uitkering komt, komt oa doordat modellen zoals die Ariya veel later op de markt komen dan initieel gepland. Die EV’s zitten standaard ramvol met opties en ook ADAS en hebben dus per voertuig veel chips nodig.

Dat Foxconn nieuws brengt TT ook weer dichterbij die Stellantis -Foxconn digital cockpit initiatieven waar Stellantis toen die ronkende presentaties over gaf met giga aantallen cockpits en services revenues die Stellantis meent te kunnen realiseren op een grote installed base.

Een Twitter contact die ik schaar in de ‘realistische’ (en soms wat sceptische) hoek omschreef de cijferreeks van vanmorgen als “beter dan gevreesd”. Dat vat misschien mooi het sentiment samen.

quote:

win some... schreef op 14 april 2022 08:46:

[...]

En voor zover ik mij herinner was het idee dat de R&D voor de 'application layer' zou toenemen en dat de R&D voor de 'geographic data' zou afnemen. In Q1 nemen beide fors toe met respectievelijk 19 en 14%.

Bij een min of meer gelijkblijvende omzet is dat toch wel zorgwekkend.

quote:

Benjamin G. schreef op 14 april 2022 15:13:

quote:
Wereldbelegger schreef op 14 april 2022 08:32:

[...]

Uit de toelichting.
Our operating result decreased versus the same quarter last year, gross margin improvements were offset by a year-on-year increase in operating expenses. These higher expenses combined with a lower trade receivable starting position compared with the same quarter last year, resulted in a decrease in our free cash flow year on year.
We do expect that our increased expenses, which center around investments in our application layer and the further automation of our mapmaking platform, will lead to lower spend levels from 2023 onwards.”

Dat klinkt hoopvol maar de expenses zijn dit kwartaal weer verder toegenomen.
Vooralsnog is het niet meer dan een voorspelling.
[...]

[...]

Omzetgroei zal pas double digit na 2024 gaan plaatsvinden is mijn indruk. Ik hou rekening met 15-20% voor automotive en 3-5% voor location technology. Hopelijk blijft consumer nog wat bijdragen. Als ik BDB lees dan zal dat zo zijn. Stel dat we in 2024 rond de 575 miljoen euro omzet uitkomen tegen 80% brutomarge levert 460 miljoen EBIT op.

Dat betekent dat kosten fors terug moeten om winstgevend te worden en de sterke operationele kasstroom te realiseren. Die Goddijn zelf aangeeft. Dus ja de toename van R&D kosten is van grotere invloed op de investmentcase dan de omzetgroei. Die laatste alleen zal de komende jaren nooit genoeg zijn.

Juist op kosten heeft Goddijn vorig jaar aangegeven dat die revolutionair naar beneden kunnen. Nu dus stijgende kosten. Speculerend vermoed ik er ingezet is op een project met AI en dataverwerking/imaging: verwachtingen te hoog ingeschat, kosten te laag ingeschat en revenuen te hoog ingeschat. Als dat zo is dan zou dat een flinke aderlater betekenen.

Focus niet teveel op omzetgroei dat is een gegeven met een kans op een eenmalig positief effect als chipstekort is ingelopen.

En niet teveel startup benoemen, dat is echt niet zo....vijf jaar terug was de goeroe van dit forum het daar niet mee eens. Dat sloeg nergens op. Fantastische producten en fantastische kansen. Dat is een hoop gelul gebleken. TomTom had al lang in de scale up fase moeten zitten. Dat dat niet zo is is een teken aan de wand. Sterkte allen de komende twee jaar!