Uitgelicht: hoge verwachtingen voor Beter Bed
vrijdag, 27 oktober 2017
Aandeel grootste stijger in AScX.
(ABM FN-Dow Jones) Beter Bed was deze week de grootste stijger in de AScX index, nadat het bedrijf, vooruitlopend op de kwartaalrapportage op 3 november, veel lof kreeg toegezwaaid van twee analisten.
De slaapkamerretailer, die het vanaf 1 november na het vertrek van Ton Anbeek naar fietsenfabrikant Accell tijdelijk zonder CEO moet doen, kreeg maandag een advies- en koersdoelverhoging van NIBC.
Analist John David Roeg bezocht een aantal winkels van de keten Matratzen Concord, die in Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland goed is voor meer dan de helft van de totale omzet van het bedrijf uit Uden, om te zien of er vooruitgang wordt geboekt in het herstelprogramma in Duitsland.
Hij was daar kennelijk zo van onder de indruk dat hij het advies voor Beter Bed verhoogde van Neutraal naar Kopen en het koersdoel opwaarts bijstelde van 19,00 naar 22,00 euro.
NIBC heeft er vertrouwen in gekregen dat de vergelijkbare groeitrends verder zullen aantrekken, nu er zicht is op de afronding van renovaties in de eerste helft van 2018, en de introductie van meer nieuwe boxspringmodellen in een groot deel van de Matratzen Concord-winkels.
Roeg voorziet dat de vergelijkbare omzetgroei bij Matratzen Concord-winkels zal aantrekken tot 7,5 procent in 2021. Vooral een aantrekkende verkoop van boxspringbedden en ook enige omzetgroei van textielproducten zouden een aanjager kunnen zijn vanaf 2018, aldus Roeg, die daarom zijn winstramingen verhoogde.
De analist wees verder op een mogelijke overname in de toekomst door Peer Steinhoff, dat bezig is een wereldwijd matrassen- en beddenimperium op te bouwen. Na integratie van eerdere acquisities zou dat bedrijf ook zijn oog kunnen laten vallen op Beter Bed, dat precies actief is in de markten waar Peer Steinhoff niet zit.
Deze suggestie van Roeg heeft deze week ongetwijfeld bijgedragen aan de belangstelling van beleggers voor het aandeel Beter Bed, want het aandeel is sinds dinsdag gestaag in een nagenoeg rechte lijn naar boven geklommen.
Vrijdag kwam ING met een preview op de kwartaalcijfers van Beter Bed. Analist Tijs Hollestelle heeft daar goede verwachtingen van.
Hollestelle voorziet een 3,4 procent hogere omzet van 105,5 miljoen euro, een verhoging van zowel de EBIT als de bijhorende marge en een met één eurocent gestegen interim dividend van 0,35 euro per aandeel.
Net als collega Roeg voorziet ook Hollestelle een positieve ontwikkeling in de belangrijkste markt van Beter Bed, Duitsland, met een terugkeer naar groei van de identieke omzet. Voor Nederland verwacht de analist een omzetgroei van 7,5 procent.
De marktvorser ziet verder een gunstige ontwikkeling van de kasstroom, met een kaspositie van 10,8 miljoen aan het einde van het derde kwartaal, tegenover het "lage niveau" van 6,6 miljoen euro eind juni, en een lager werkkapitaal.
"Alles bij elkaar zou Beter Bed in staat moeten zijn om over een week een fatsoenlijk set kwartaalresultaten te overleggen", zo merkte Hollestelle vrijdag op in zijn rapport.
De analist van ING is verder benieuwd wat Beter Bed dan gaat zeggen over de prestaties van de omgebouwde winkels, de resultaten van de samenwerking met online matrassenverkoper Emma en over de opvolging van Anbeek.
Over dat laatste zei CFO Bart Koops desgevraagd tegen ABM Financial News dat daar nog weinig concreets over te melden zal zijn. "Niet anders dan dat we nog op zoek zijn naar een opvolger", zo zei de financieel directeur.
Het aandeel Beter Bed steeg op weekbasis 9,1 procent tot 17,13 euro.